Aktieinvestering 101 - Hvad er en børsnotering? - Men Life Web Journal

Fra fremkomsten af ​​Playtika til blockbuster -noteringen af ​​Bumble har IPO -fortegnelser domineret finansverdenen i år, og det er ikke en overraskelse. Efterhånden som virksomhederne råber efter kapital og det globale finansielle marked bliver mere tilgængelige, er kommende investorer ivrige efter at komme tidligt ind og vinde tilbage. Faktisk har rekordmængden af ​​børsnoteringer noteret i 2021-2022 set bolden solidt placeret i investorens domstol, men hvad er en børsnotering, og hvad involverer den indledende offentlige udbudsproces egentlig?

Hvad er en børsnotering?

Kort sagt refererer et initialt udbud (IPO) til processen med at tilbyde aktier i et privat selskab til offentligheden i en ny aktieudstedelse. Denne overgang fra privat til offentlig giver en virksomhed mulighed for at rejse kapital fra offentlige investorer og kan hjælpe private investorer med fuldt ud at realisere gevinster ved deres investering.

"Grundlæggende er det processen med at tilbyde aktier i en privat virksomhed til offentligheden ved derefter at notere dem på børsen og i det væsentlige oprette nye aktier samtidigt," siger Josh Gilbert, finansekspert og markedsanalytiker for den globale investeringsplatform med flere aktiver eToro til Men Life Web Journal. “Vi har andre ruter, f.eks. Direkte lister, hvor du ikke opretter nye aktier, blot åbner de nuværende aktier, du har inden for virksomheden, for offentligheden. En børsnotering refererer til oprettelse af nye aktier, der skal udbydes til offentligheden, og notering af disse aktier i et privat selskab på en børs for første gang. ”

Sådan fungerer en børsnotering

Hvis du har spekuleret på, hvordan en børsnotering fungerer, er processen overraskende enkel. Forud for en børsnotering betragtes et selskab som privat, hvilket betyder, at virksomheden har et relativt lille antal aktionærer, der generelt består af tidlige investorer som stiftere, familie og venner sammen med et lille antal professionelle investorer. Når virksomheden når et stadie i sin vækst, som den mener, at den kan give fordele for offentlige investorer, mens den overholder SEC -reglerne, bevæger den sig mod en børsnotering.

Denne proces starter med, at en virksomhed i første omgang blev tegnet af en af ​​investeringsbankerne. De sørger derefter for, at disse aktier noteres på en børs eller i nogle tilfælde en eller flere børser. Gilbert afslører, at det ofte derefter tilbydes institutionelle investorer til en reduceret pris, forudsat at de køber i bulk.

”Vi så dette sidste år med Snowflakes børsnotering, hvor en af ​​de største investorer var Warren Buffett. Han købte ind til det, vi ville kalde en 'pre-IPO-pris', hvor aktier købes i løs vægt, "siger markedsanalytikeren. »Fordi disse investorer køber et så stort beløb, får de ofte en meget bedre pris for, hvad du ville få som detailinvestor. Det er en anden måde at skaffe kapital internt, før det vises. "

Når den første finansieringsrunde med de institutionelle investorer er gennemført, lister den derefter direkte til børsen. Når den er åben, kan alle begynde at investere. Men selvom aktiekursen forventes at være meget højere ved notering, rådgiver Gilbert, at det ikke altid fungerer på den måde.

"Vi så det med Didi, da det blev opført tidligere på året," siger han. "De havde investorer som Uber og Uber, der købte aktier til omkring $ 30 -mærket. Aktierne handler nu til omkring $ 8, så det fungerer ikke altid på den måde. ”

Skridt til en børsnotering

Underwriters giver oplysninger til en virksomhed om deres tjenester, den bedste form for sikkerhed at udstede, tilbudspris, mængde aktier og estimeret tidsramme for markedstilbuddet.

1. Virksomheden udvælger sine tegnere og accepterer formelt tegningsbetingelser gennem en tegningsaftale.
2. En samling af tegnere, advokater, certificerede revisorer (CPA'er) og Securities and Exchange Commission (SEC) eksperter dannes som et børsnoteringsteam. Dette team udarbejder derefter de oplysninger, der kræves til IPO -dokumentationen. Dette inkluderer S-1-registreringserklæringen, som indeholder prospektet og de private arkiveringsoplysninger.
3. Der oprettes marketingmateriale til formarkedsføring af den nye aktieudstedelse.
4. Der nedsættes en bestyrelse
5. IPO -teamet formaliserer processer til rapportering af reviderbare finansielle og regnskabsmæssige oplysninger hvert kvartal.
6. Aktien tilbydes institutionelle investorer at købe i løs vægt
7. Virksomheden udsteder sine aktier på en børsnoteringstidspunkt. Kapital fra den primære udstedelse til aktionærerne modtages kontant og registreres som egenkapital på balancen.
8. Aktien er noteret på børsen og kan købes fra børsnoteringsdatoen.

Hvorfor laver virksomheder IPO'er?

En børsnotering kan være første gang, at offentligheden kan købe aktier i et selskab, så det ses ofte som et lukrativt foretagende. Det er imidlertid vigtigt at vide, at et af formålene med et første offentligt udbud er at lade tidlige investorer i virksomheden udbetale deres investeringer.

Nogle analytikere beskriver børsnoteringen som afslutningen på et trin i en virksomheds livscyklus og begyndelsen på et andet. Det handler om at bringe ny kapital og blod til en ny enhed.

Selvom børsnoteringer er blevet månedens smag for de fleste større virksomheder, der ønsker at vokse, er de ikke den eneste mulighed. Gilbert bekræfter, at andre processer som direkte fortegnelser også har deres plads, men for virksomheder, der ønsker at styrke kontantreserver, præsenterer børsnoteringer en uudnyttet ressource.

”Generelt er det primære mål med en børsnotering at skaffe kapital. Det vil udvide forretningen og give penge til forskning og udvikling sammen med yderligere at styrke en virksomheds planer, ”siger han. »En børsnotering vil ofte skabe mange flere kontanter, men det er også dyrt. Du skal igennem en stor investeringsbank, såsom Goldman Sachs, JPMorgan, og det har en tendens til at koste mange penge. Hvis det lykkes, kan du imidlertid generere mange flere penge. ”

Fra en outsiders perspektiv kan det virke som et kortsigtet tab, da du bruger flere penge i håbet om at få mere kapital, men en af ​​de store afvejninger er, at det kommer med en enorm mængde omtale. "Det sætter navnet på en virksomhed derude, og det hæver en virksomheds profil på samme tid," siger Gilbert. "Især hvis aktiekursen klarer sig godt, vil det tiltrække mange mennesker, som så til gengæld naturligvis vil give mange flere pengestrømme til virksomheden."

Vigtige IPO -vilkår

Ligesom alt inden for finans- og investeringsverdenen har de første offentlige tilbud deres egen særlige IPO -betydning og jargon. Her er de vigtigste IPO -termer, du bør stifte bekendtskab med:

• Underskriver - Dette refererer til investeringsbanken, der administrerer udbuddet til det udstedende selskab. Undertegneren bestemmer generelt udstedelseskursen, offentliggør børsnoteringen og tildeler aktier til investorer.
• Ordinære aktier - Det er ejerskabsenhederne i et offentligt selskab, der generelt tillader indehavere at stemme om selskabsspørgsmål og modtage selskabsudbytte.
• Partistørrelse - Det mindste antal aktier, du kan byde på i en børsnotering. Hvis du vil byde på flere aktier, skal du byde i multipla af partiets størrelse.
• Tilbudsdato - Dette er den første dato, hvor du kan ansøge om aktier i en børsnotering. Det er også kendt som åbningsdatoen for en børsnotering.
• Udstedelseskurs - Den pris, til hvilken aktier i almindelige aktier vil blive solgt til investorer, inden et børsnoteret selskab begynder at handle på offentlige børser. Det kaldes også tilbudsprisen.
• Foreløbigt Prospekt - Dette er et dokument oprettet af børsnoteringsselskabet, der afslører oplysninger om dets forretning, strategi, historiske regnskaber, nylige regnskabsresultater og ledelse. Det kaldes undertiden "rød sild".
• Prisbånd - Prisklassen, inden for hvilken investorer kan byde på børsnoteringer. Det er generelt det laveste for detailinvestorer.

Sådan køber du en børsnotering

Hvis du er interesseret i at deltage tidligt i en potentiel vinder, er en børsnotering måske din bedste chance. Det er en væsentlig årsag til, at processen er blevet mere populær i de seneste år.

"I år har vi set rekordmange børsnoteringer, og mængden af ​​kontanter, som IPO'er har skaffet i år, er registreret, hvilket er imponerende, idet vi ikke engang er i slutningen af ​​året endnu," siger finansekspert Gilbert. "Coinbase -børsnoteringen er for eksempel signifikant, da det er det første rigtige investeringsmiddel, der får eksponering for kryptomarkedet uden at skulle investere i krypto selv. Muligheden for investorer til at eje et stykke af noget, som du ikke tidligere har ejet, som du måske har brugt, er en virkelig stor interesse. Investorer vil derefter også prøve at drage fordel af tidlige træk og engagere sig i aktier ganske tidligt. ”

Selvom børsnoteringer giver mulighed for at komme ind i stueetagen, bekræfter eToro -markedsanalytikeren, at det kommer med en ekstra risiko. Her er finanseksperts tips til investering i en børsnotering:

• Forretningsgrundlag - Du er nødt til at lukke den eufori af. Vi ser ofte store handelsmængder omkring disse aktier i de tidlige dage, og det er det, der skaber stor volatilitet.
• Gør din research - Sørg for, at du kan forstå det grundlæggende i aktien, og hvordan de tjener deres penge
• Analytikeres forudsigelser - Hvis du ikke er en stor fan af at lave din egen research, som vi altid vil anbefale, kan du se på, hvad investorer siger. Det er en stor faktor, der kan påvirke prisen. Hvis markedskommentatorer ikke kan lide aktien, vil det sandsynligvis påvirke følelser og køb fra detailinvestorer.
• Lock-up perioder - Det kan have en effekt, men det kommer normalt ikke 3-6 måneder efter den første notering. Vi ser kun virkelig prisaktion ud fra det, hvis der også er nogen, der dumper lager eller sælger en masse aktier. Men jeg tror, ​​at hvad angår investering i en børsnotering, vil jeg ikke sige, at du har ret eller forkert i at investere i tidlige døre.

"Det er virkelig vigtigt at sikre, at du har foretaget den undersøgelse af aktien, og at du ikke investerer i hype eller nyheder," siger Gilbert. “Benjamin Graham, der skrev The Intelligent Investor, sagde, at han altid foretrak at vente, før han kom ind i en aktie, indtil efter børsnoteringen, for nogle gange kan prisen blive forøget på grund af investorernes travlt, og han foretrækker at vente, indtil denne volatilitet er afgjort . Nogle gange kan det betale sig, og nogle gange kan det betale sig at komme ind ganske tidligt, som vi har noteret med lager som Zoom. Det afhænger simpelthen af ​​din risikoprofil. ”

Skal du investere i børsnoteringer?

For den gennemsnitlige investor kan det være en vanskelig proces at købe direkte til en børsnotering, men de giver en stor mulighed. At komme tidligt ind kan være en billet til stærke gevinster, men det kan betale sig at lave din research.

”Vi hører det hele tiden med enheder som Amazon og Apple, hvor hvis du havde købt det for 5-10 år siden, ville det være X-beløb værd. Der er en stor interesse fra investorer for at komme ind i disse aktier fra starten, så du ikke går glip af den næste Amazon, «siger Gilbert. "Vi har helt sikkert set rekordmange IPO'er gå igennem, og jeg tror bare, at det er sådan, de offentlige markeder ændrer sig i øjeblikket."

»Der er risici forbundet, men der er også mulighed. Så længe du er opmærksom på risiciene, og du er opmærksom på den volatilitet, der kan opstå, kan du foretage en gyldig investering. ”

Generelle ofte stillede spørgsmål

Hvad er en børsnotering?

Et første offentligt udbud (IPO) er, når et privat selskab bliver offentligt ved at sælge sine aktier på en børs.

Skal du investere i børsnoteringer?

Som med alle investeringer udgør børsnoteringer et element af risiko. I dette tilfælde er der lidt historiske data at hente fra, og de fleste investorer kan finde på at spekulere frem for at undersøge. Når det er sagt, er virksomheder med en vedvarende økonomisk track record og høj markedsværdi mere tilbøjelige til at generere positive afkast for investorer.

Kan nogen investere i en børsnotering?

Ofte vil en ny børsnotering se mere efterspørgsel end udbud, hvilket betyder, at der ikke er nogen garanti for, at alle investorer, der er interesseret i en børsnotering, vil være i stand til at købe aktier. De, der er interesseret i at deltage i en børsnotering, kan muligvis gøre det via deres mæglerfirma, selvom adgangen til en børsnotering undertiden kan være begrænset til en virksomheds større kunder.